【宅男財(cái)經(jīng)｜專家面對(duì)面】3月份以來(lái)，中小銀行密集下調(diào)存款利率的浪潮仍在延續(xù)。近日，重慶富民銀行、廣西浦北農(nóng)村商業(yè)銀行等多家中小銀行紛紛宣布下調(diào)活期及定期存款利率，部分銀行五年期定存利率降至2%以下，最大降幅達(dá)50個(gè)基點(diǎn)。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，這一現(xiàn)象既是利率下行周期下的必然結(jié)果，也映射出銀行業(yè)在凈息差收窄壓力下的經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整。

　　薛洪言稱，市場(chǎng)利率的持續(xù)下行是存款利率下降的直接導(dǎo)火索。當(dāng)前，10年期國(guó)債收益率維持在1.7%左右的低位，1年期LPR穩(wěn)定在3.1%，銀行資產(chǎn)端收益空間被大幅壓縮。與此同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求疲弱導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，商業(yè)銀行凈息差降至1.52%，城商行凈息差更是降至1.4%以下，遠(yuǎn)低于1.8%的風(fēng)險(xiǎn)警戒線。鑒于資產(chǎn)端缺乏調(diào)整空間，為緩解息差壓力，銀行不得不持續(xù)壓降存款利率。

　　薛洪言分析，就未來(lái)趨勢(shì)看，2025年貨幣政策基調(diào)為“適度寬松”，LPR繼續(xù)調(diào)降仍是大概率事件，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年存款利率至少仍有10-20個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間，但相比2024年，降幅和節(jié)奏有望顯著趨緩。當(dāng)前部分中小銀行長(zhǎng)期存款利率已接近1.5%的剛性成本線，進(jìn)一步降息可能加劇儲(chǔ)戶流失風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)奏上看，未來(lái)存款利率調(diào)降或呈現(xiàn)“國(guó)有大行先行、中小銀行跟進(jìn)”的階梯模式，且以3個(gè)月至1年期的短期產(chǎn)品為主。

　　薛洪言認(rèn)為，面對(duì)低利率常態(tài)化且未來(lái)仍有可能繼續(xù)下降的大環(huán)境，儲(chǔ)戶需要轉(zhuǎn)變投資思路，從押注“單一存款”轉(zhuǎn)向多元化資產(chǎn)配置。短期來(lái)看，可以把握中小銀行階段性高息產(chǎn)品；中長(zhǎng)期看，可通過(guò)多元化配置國(guó)債、低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)、權(quán)益基金等產(chǎn)品來(lái)平衡收益與流動(dòng)性。

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

　　(責(zé)任編輯 董湘依 制作 張嘉怡 宅男財(cái)經(jīng)出品)