中新經(jīng)緯4月8日電 題：短期內(nèi)國(guó)際金價(jià)下跌難言結(jié)束

　　作者 劉冬博 國(guó)投期貨研究院高級(jí)分析師

　　自4月2日美國(guó)公布“對(duì)等關(guān)稅”政策后，全球金融市場(chǎng)遭遇巨大沖擊波，多國(guó)股市下跌，國(guó)際原油價(jià)格遭受重創(chuàng)，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格也大幅下跌。截至4月7日，紐約商業(yè)交易所(COMEX)黃金主力連續(xù)合約盤(pán)中失守3000美元/盎司關(guān)口，連續(xù)3個(gè)交易日收于陰線(xiàn)。

　　黃金的避險(xiǎn)屬性之所以沒(méi)能頂住此次沖擊，主因是這次美國(guó)關(guān)稅的征收幅度大超預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)背景下市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)情緒集中爆發(fā)，全球資產(chǎn)大跌對(duì)高位金價(jià)產(chǎn)生流動(dòng)性拖累，在2008年金融危機(jī)和2020年疫情期間均出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似的行情，本質(zhì)是黃金多頭被用來(lái)平倉(cāng)以換取流動(dòng)性。

　　不過(guò)，4月8日國(guó)際黃金期貨和現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)上漲。截至北京時(shí)間上午11時(shí)，2025年4月到期的黃金期貨合約已反彈至3014.2美元/盎司。這是否意味著黃金的這次下跌已經(jīng)結(jié)束？

　　筆者認(rèn)為，短期來(lái)看，美國(guó)關(guān)稅政策仍主導(dǎo)行情走向。4月7日，有報(bào)道稱(chēng)美國(guó)正在考慮將關(guān)稅生效期暫緩90天，但隨后白宮駁斥該報(bào)道為假新聞，這導(dǎo)致美股迅速反彈后又繼續(xù)下跌，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)相關(guān)消息表現(xiàn)非常敏感。后續(xù)建議關(guān)注各國(guó)應(yīng)對(duì)情況以及關(guān)稅執(zhí)行落地前是否有緩和余地，避險(xiǎn)情緒可能還將面臨波折，黃金歷史高位波動(dòng)或?qū)⒎糯�，短期�?nèi)下跌難言結(jié)束。

　　在金價(jià)震蕩加大的情況下，中長(zhǎng)期來(lái)看美元信用危機(jī)下全球央行和機(jī)構(gòu)增持黃金趨勢(shì)顯著，貿(mào)易戰(zhàn)背景下的全球經(jīng)濟(jì)走弱風(fēng)險(xiǎn)加劇，有助于打開(kāi)降息空間并帶來(lái)避險(xiǎn)需求，地緣風(fēng)險(xiǎn)同樣呈現(xiàn)此起彼伏的形勢(shì)，未來(lái)國(guó)際金價(jià)重心抬升方向不變，建議投資者維持定投思路以博取長(zhǎng)期收益。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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