中新經(jīng)緯4月18日電 多家調(diào)味品企業(yè)年度營(yíng)收創(chuàng)新高！

　　5家企業(yè)業(yè)績(jī)雙增

　　依據(jù)中信證券行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，A股現(xiàn)有調(diào)味品上市公司15家。截至發(fā)稿，已有9家披露2024年業(yè)績(jī)(含業(yè)績(jī)快報(bào))，其中5家營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比均增長(zhǎng)，海天味業(yè)、中炬高新、天味食品等營(yíng)收創(chuàng)新高。

　　Wind截圖

　　時(shí)隔兩年，海天味業(yè)的凈利重回增長(zhǎng)。2024年，海天味業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入269.01億元，同比增長(zhǎng)9.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)63.44億元，同比增長(zhǎng)12.75%。

　　年報(bào)顯示，海天味業(yè)醬油、調(diào)味醬、蠔油及其他產(chǎn)品毛利率同比均有所提升，分別增加2.07個(gè)、1.95個(gè)、4.69個(gè)及2.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　海天味業(yè)2024年年報(bào)截圖

　　相較2023年同期，蓮花控股的表現(xiàn)最為亮眼。2024年，蓮花控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.59億元，同比增長(zhǎng)26.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.07億元，同比增長(zhǎng)59.12%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大增，蓮花控股解釋稱，主要系：(1)銷售規(guī)模上升，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，新零售業(yè)務(wù)和算力業(yè)務(wù)銷售收入漲幅明顯；(2)持續(xù)深化改革，運(yùn)營(yíng)效率得到提升；(3)降本增效，產(chǎn)品利潤(rùn)率增加。

　　其次是天味食品，2024年?duì)I收增長(zhǎng)10.41%至34.76億元、歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.77%至6.25億元。對(duì)此，天味食品分析，主要系：(1)銷售規(guī)模增加；(2)主要原材料采購(gòu)價(jià)格下降；(3)營(yíng)運(yùn)管理效率提高。

　　天味食品官網(wǎng)介紹，旗下?lián)碛小昂萌思摇薄按蠹t袍”“天車(chē)”“天味餐調(diào)高端定制”“拾翠坊”五大品牌，產(chǎn)品包括火鍋底料、菜譜式調(diào)味料、香辣醬、預(yù)制菜等100多個(gè)品類。

　　中炬高新凈利“腰斬”

　　2024年，中炬高新增收不增利，歸母凈利潤(rùn)同比下降47.37%，近乎“腰斬”。該公司解釋，凈利潤(rùn)、歸屬于母公司凈利潤(rùn)較上年同期減少，主要原因是公司與中山火炬工業(yè)聯(lián)合有限公司訴訟和解與撤訴，2023年轉(zhuǎn)回在2022年度計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債影響。

　　針對(duì)機(jī)構(gòu)質(zhì)疑“發(fā)力毛利率較低且充分競(jìng)爭(zhēng)的食用油品類”，中炬高新近日在交流會(huì)上答復(fù)稱，“食用油屬于廚邦品牌系列產(chǎn)品，有一段發(fā)展歷史了，消費(fèi)者的認(rèn)可度較高。公司銷售產(chǎn)品不能簡(jiǎn)單從毛利率出發(fā)，要以滿足消費(fèi)者或終端客戶需求為主�！�

　　同期，朱老六業(yè)績(jī)雙降，凈利降幅(7.15%)高于營(yíng)收降幅(1.38%)，主要是由于2024年收到的政府補(bǔ)助較上年同期下降。

　　涪陵榨菜營(yíng)收、凈利兩連降，該公司在年報(bào)中坦言，“公司主要產(chǎn)品所屬行業(yè)相關(guān)企業(yè)主要集中在重慶涪陵、浙江及四川等地，行業(yè)區(qū)域性較為明顯。由于準(zhǔn)入門(mén)檻較低，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)利潤(rùn)水平不高。”

　　值得一提的是，2024年涪陵榨菜錄得研發(fā)費(fèi)用1062.03萬(wàn)元，同比大增77.15%。涪陵榨菜解釋，主要為報(bào)告期榨菜自動(dòng)化去筋設(shè)備研發(fā)、豆瓣醬產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目，健康益生榨菜新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與產(chǎn)業(yè)化、肉類預(yù)制食品開(kāi)發(fā)研究等項(xiàng)目費(fèi)用增加。

　　千禾味業(yè)錄得上市以來(lái)首次營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)。民生證券指出，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及2023年高基數(shù)影響，2024年千禾味業(yè)進(jìn)入調(diào)整階段，產(chǎn)品、渠道、組織架構(gòu)能全面梳理，經(jīng)營(yíng)階段性承壓。

　　展望未來(lái)，西南證券認(rèn)為，調(diào)味品行業(yè)健康化大趨勢(shì)下，零添加滲透率將持續(xù)提升，行業(yè)受益于此有望維持高景氣度。千禾味業(yè)作為深耕零添加賽道多年的細(xì)分龍頭，隨著后續(xù)戰(zhàn)略改革成效逐步顯現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)可期。

　　機(jī)構(gòu)：復(fù)合化趨勢(shì)料持續(xù)

　　“V觀財(cái)報(bào)”(微信號(hào)：VG-View)注意到，2024年，調(diào)味品行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)存在價(jià)格調(diào)整情況。

　　中炬高新在年報(bào)中寫(xiě)道，2024年公司對(duì)部分產(chǎn)品實(shí)施了價(jià)格調(diào)整政策，目的是為了在局部區(qū)域恢復(fù)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)位，推動(dòng)各級(jí)留利回歸合理，將額外資源聚焦關(guān)鍵客戶。

　　2024年底，涪陵榨菜也披露，“公司主力產(chǎn)品價(jià)格未有調(diào)整。榨菜醬產(chǎn)品于年底針對(duì)終端反饋對(duì)其進(jìn)行了降價(jià)調(diào)整。”

　　此外，千禾味業(yè)曾在2024年半年報(bào)中提到，“調(diào)味品市場(chǎng)存量競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，企業(yè)進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格帶，打折促銷力度加大、頻次增多�！�

　　展望后市，聯(lián)儲(chǔ)證券認(rèn)為，品類分化較大，預(yù)計(jì)復(fù)合化趨勢(shì)仍將持續(xù)。

　　聯(lián)儲(chǔ)證券指出，自2023年以來(lái)，傳統(tǒng)基礎(chǔ)調(diào)味品增速放緩，據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，醬油、食醋等品類年增長(zhǎng)率降至3%-5%。而復(fù)合調(diào)味料、健康化產(chǎn)品及地域特色品類成為增長(zhǎng)引擎，據(jù)凱度消費(fèi)者數(shù)據(jù)，復(fù)合調(diào)味料全國(guó)銷售額同比增長(zhǎng)19%，零添加醬油市場(chǎng)份額已達(dá)28%，川渝風(fēng)味調(diào)料在華東地區(qū)銷售額年增65%。

　　聯(lián)儲(chǔ)證券分析，伴隨餐飲復(fù)蘇和連鎖化率提升，復(fù)合調(diào)味品有望與餐飲供應(yīng)鏈共繁榮。一方面，餐飲消費(fèi)券有望加力擴(kuò)圍，支持外食多增，B端調(diào)味料個(gè)性化定制化需求增多；另一方面，餐飲連鎖化率從2019年的13%提升至22%，利好調(diào)味品龍頭和復(fù)合調(diào)味料的銷量增長(zhǎng)。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)