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銀行股回調是機會還是風險?專家建議這樣布局

2025-05-16 22:30:07 中新經(jīng)緯

  中新經(jīng)緯5月16日電 (宋亞芬)銀行板塊在5月14日全線大漲、整體市值突破10萬億元后,近兩日連續(xù)回調,市值回落至10萬億元以下。銀行股的大漲與回調受哪些因素影響?當前是否仍具投資價值?

  銀行股為何大漲后回落?

  多位專家分析指出,此前銀行股的強勢表現(xiàn)與多重利好因素密切相關。

  近期,證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》,強化了業(yè)績比較基準在基金經(jīng)理業(yè)績考核中的約束力,即:對3年以上產品的業(yè)績低于業(yè)績比較基準超過10個百分點的基金經(jīng)理,要求其績效薪酬應當明顯下降。長城證券首席經(jīng)濟學家汪毅向中新經(jīng)緯分析稱,這項制度變革將對基金配置結構帶來深遠影響。

  汪毅解釋說,在全市場主動偏股型公募基金中,以滬深300指數(shù)為第一大業(yè)績基準的基金占比近一半。而公開數(shù)據(jù)顯示,滬深300指數(shù)的成分中銀行股權重高達13.7%,但當前主動權益基金平均僅配置3.8%,偏離度接近10個百分點。在“跑輸基準將影響績效薪酬”的新考核機制下,基金經(jīng)理將更傾向于調整投資結構,提升與基準的一致性,從而推動資金回流到被低估、權重較高但此前被低配的銀行板塊。

  前海開源基金楊德龍同樣認為,機構投資者的布局是推升銀行股的重要因素。此外,他認為,銀行股兼具低估值與高分紅特性,也符合追求長期穩(wěn)定回報的機構投資理念。

  中信證券首席經(jīng)濟學家明明補充道,5月以來銀行股的持續(xù)上漲行情,本身也吸引了大量投資者跟風買入,進一步放大了上漲動能。

  針對近兩日的回調,巨豐投資首席投資顧問張翠霞則表示,銀行股在經(jīng)歷大幅上漲后出現(xiàn)技術性調整實屬正常!扒捌诖蟊P指數(shù)很大程度上是依靠銀行股拉動,且銀行板塊自身已連續(xù)多日單邊震蕩上行,當前確實存在調整需求!

  銀行股還能買嗎?

  展望后市,專家們對大盤及銀行股的長期表現(xiàn)仍持樂觀態(tài)度。

  明明指出,關稅對中國經(jīng)濟的影響已逐步減弱,我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的趨勢較為明確,這在宏觀經(jīng)濟層面為大盤和銀行股提供了持續(xù)上漲的基礎。

  汪毅強調,近期降準降息等一攬子政策落地將推動經(jīng)濟復蘇,企業(yè)和個人對金融服務的需求亦會上升,這對銀行股構成直接利好;疊加持續(xù)擴容的ETF基金(交易型開放式指數(shù)基金)會按權重買入指數(shù)成分股,則意味著更多“被動資金”將流入銀行板塊;以及險資入市等長期資金通常偏好穩(wěn)健、分紅高、估值低的大盤藍籌股(如銀行股),將為銀行板塊提供穩(wěn)定的增量資金支持。

  作為大盤指數(shù)中權重最大的板塊,銀行股走勢與大盤高度相關。楊德龍預計,隨著全球貿易關系緩和,大盤有望震蕩回升,銀行股或將迎來新一輪上漲行情。

  在投資策略方面,汪毅表示,與國際市場相比,中國銀行股的PB-ROE(市凈率-凈資產收益率)估值明顯偏低。他建議投資者可重點關注優(yōu)質城商行,其成長性、估值水平和股息率均具備較高安全邊際。

  明明也認為銀行股具備顯著長期投資價值!般y行股不僅業(yè)績穩(wěn)健、分紅能力強,且與其他行業(yè)相關性較低,具有天然的避險屬性!钡瑫r提醒投資者,應避免追漲殺跌,要選擇合適時機入場,并適當延長投資周期,踐行價值投資理念。(中新經(jīng)緯APP)

  (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

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責任編輯:袁媛

來源:中新經(jīng)緯

編輯:張澍楠

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