多地披露專項債券“清欠”進展 超550億為“還欠款”專用

　　證券時報記者 賀覺淵 郭博昊

　　隨著前期財政部下達2025年新增地方政府債務(wù)限額至各地，確定全年舉債額度后的地方政府自5月下旬以來陸續(xù)調(diào)整預(yù)算。不同于往年的年中預(yù)算調(diào)整，今年多地政府在預(yù)算調(diào)整方案中首次披露專項債券將用于“解決拖欠企業(yè)賬款”(下稱“清欠”)的進展。據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，截至6月17日，地方政府單列出用于“清欠”的專項債券額度合計556億元，專項債券資金用途包含“清欠”規(guī)模約為1465億元。

　　盡管年內(nèi)置換債券發(fā)行工作已進入尾聲，但防范化解政府債務(wù)風(fēng)險仍是多地財政下半年的重點工作，各地明確將持續(xù)發(fā)揮好專項債券在擴投資、穩(wěn)樓市、清欠款、促增收、保民生、防風(fēng)險等方面的多重功效。

　　地方首次披露“清欠”

　　專項債券額度

　　近段時間，地方政府陸續(xù)披露省級預(yù)算調(diào)整方案，部分地方不僅調(diào)增專項債務(wù)限額，還首次披露全年專門用于“清欠”的專項債券具體額度。

　　云南省人大常委會5月28日批準的2025年省本級財政專項預(yù)算調(diào)整方案顯示，調(diào)增額度后，全年專項債券用于補充政府性基金財力的額度為369億元，用于“清欠”的額度為356億元。在5月29日得到批準的湖南省2025年省級預(yù)算調(diào)整方案中，調(diào)增額度后有415億元專項債券用于補充政府性基金財力，200億元額度用于“清欠”。同日得到批準的廣西壯族自治區(qū)本級財政預(yù)算調(diào)整方案明確，今年新增債務(wù)限額共495億元，部分用于“清欠”。

　　自一攬子化債舉措實施以來，財政系統(tǒng)通過統(tǒng)籌存量資金、專項債券等，支持地方政府加大“清欠”力度。過去一年，多地曾披露專項債券參與支持地方“清欠”。如陜西省咸陽市在去年統(tǒng)籌存量資金、專項債券、一般債券等資金16.2億元，加大企業(yè)欠賬清償力度，推動全市各級無分歧欠款全部清零。

　　彼時，普遍觀點認為專項債券用于“清欠”的主要方式是通過補充政府性基金財力間接支持地方政府“清欠”。自2024年開始，財政部明確連續(xù)五年每年安排專項債券補充政府性基金財力，用于支持地方化解存量債務(wù)風(fēng)險和“清欠”等。

　　但在近期部分省份的預(yù)算調(diào)整方案中，除了補充政府性基金財力的專項債券，還有一部分專項債券被單列出來，明確僅用于“清欠”。上海財經(jīng)大學(xué)中國公共財政研究院講師汪峰認為，專項債券項目收益也可用于賬款清償。通過優(yōu)化資金配置、加強項目監(jiān)管、拓展收益渠道等方式，提高項目資金使用效率，提升項目整體效益，地方政府可將部分項目收益用于“清欠”。

　　財政支持“清欠”力度

　　持續(xù)加大

　　近年來，地方政府專項債券管理機制持續(xù)優(yōu)化，財政系統(tǒng)不斷為專項債券更好支持“清欠”鋪平道路。

　　去年12月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》，拓寬專項債券的償債資金來源，保障專項債券按時償付。對專項債券對應(yīng)的政府性基金收入和項目專項收入難以償還本息的，允許地方依法分年安排專項債券項目財政補助資金，以及調(diào)度其他項目專項收入、項目單位資金和政府性基金預(yù)算收入等償還。同時，鼓勵有條件的地方建立專項債券償債備付金制度。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，這意味著專項債券從項目內(nèi)平衡轉(zhuǎn)向跨項目、政府性基金預(yù)算賬本內(nèi)跨科目、省內(nèi)跨區(qū)域平衡，如果備付金和財政補助資金來源于一般公共預(yù)算等，則還能夠?qū)崿F(xiàn)跨賬本的平衡。

　　從近兩年通過補充政府性基金財力間接支持地方化債、存量項目建設(shè)與“清欠”，到去年年末專項債券償債資金來源放寬與投向擴圍，再到今年年初政府工作報告首次提出專項債券可用于“消化地方政府拖欠企業(yè)賬款”，財政支持“清欠”的力度持續(xù)加大。

　　近期地方預(yù)算調(diào)整方案陸續(xù)明示專門用于“清欠”的專項債務(wù)額度，中誠信分析指出，這標志著政府工作報告提出的專項債券“清欠”正式進入實施階段，各地通過省級人大審批預(yù)算調(diào)整、資金用途公開披露，強化了資金使用的規(guī)范性與透明度，約束地方政府隨意拖欠行為，倒逼其建立長效清償機制，防范新增拖欠；同時，也有助于優(yōu)化營商環(huán)境，提振企業(yè)信心。

　　下半年繼續(xù)加強政府債務(wù)

　　風(fēng)險防控

　　目前，今年用于化解存量隱性債務(wù)的置換債券發(fā)行規(guī)模已超1.6萬億元，逐漸步入發(fā)行尾聲。從各地的預(yù)算調(diào)整方案安排看，下半年各省份還將繼續(xù)加強政府債務(wù)風(fēng)險防控，包括進一步做好“清欠”工作。

　　“地方化債工作涉及的范圍極為廣泛，包括但不限于投融資平臺轉(zhuǎn)型、清理政府拖欠工程款、處理存量PPP項目支出責(zé)任等，一系列工作都將持續(xù)推進�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院教授溫來成對證券時報記者表示。

　　湖南省預(yù)算調(diào)整方案指出，將加大財會監(jiān)督力度，用好用足政策空間，發(fā)揮專項債券和轉(zhuǎn)移支付在擴投資、穩(wěn)樓市、清欠款、促增收、保民生、防風(fēng)險等方面的多重功效。四川省預(yù)算調(diào)整方案明確，將用好一攬子化債支持政策，多方籌措資金，為債務(wù)化解提供有力支撐。實施隱性債務(wù)負面清單管理，嚴格平臺公司融資計劃審核，堅決整治違法違規(guī)新增舉債融資行為。加大平臺債務(wù)置換力度，大力推動非標債務(wù)置換，嚴防債務(wù)違約爆雷。

　　云南省財經(jīng)委員會建議，接下來，優(yōu)先將一般債務(wù)和項目建設(shè)專項債務(wù)用于解決在建、續(xù)建項目遺留問題，防止出現(xiàn)“半拉子”工程，同時加強債券資金穿透式監(jiān)管，通過債務(wù)置換優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，確保完成全年隱性債務(wù)化解任務(wù)。