中新經(jīng)緯7月3日電 題：美國(guó)“退群”對(duì)全球可持續(xù)金融市場(chǎng)影響有限

　　作者 馬駿 北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院兼職教授、宏觀與綠色金融實(shí)驗(yàn)室聯(lián)席主任

　　最近，美國(guó)在氣候領(lǐng)域的一系列“退群”行為，如退出《巴黎協(xié)定》、退出央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)(NGFS)，以及在美國(guó)國(guó)內(nèi)廢除通脹削減法案中的許多舉措，引發(fā)了國(guó)際社會(huì)對(duì)全球可持續(xù)金融發(fā)展前景的擔(dān)憂。

　　然而，美國(guó)退群對(duì)全球可持續(xù)金融的實(shí)際影響較為有限。美國(guó)退群之后，中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和擁有全球最大的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色科技和綠色金融市場(chǎng)的國(guó)家，應(yīng)該當(dāng)之無(wú)愧地發(fā)揮更強(qiáng)的組織引領(lǐng)作用，提升全球可持續(xù)金融市場(chǎng)的信心，撬動(dòng)和促成更多的私人部門(mén)資金參與應(yīng)對(duì)氣候變化和可持續(xù)投資。

　　美國(guó)聯(lián)邦資金退出對(duì)全球可持續(xù)投資的影響有限

　　據(jù)筆者粗略估計(jì)，以綠地投資為邊界(不包括二級(jí)市場(chǎng)對(duì)綠色證券和基金類(lèi)產(chǎn)品的投資)，目前實(shí)際發(fā)生的全球可持續(xù)投資的總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到每年約3萬(wàn)億美元，其中來(lái)自中國(guó)的綠色投資約為每年1.2萬(wàn)億美元。從資金構(gòu)成來(lái)看，政府財(cái)政資金所占比例相對(duì)較小，僅在10%左右。在美國(guó)國(guó)內(nèi)，2022年聯(lián)邦政府提供的支持可持續(xù)投資的政府撥款約為500億美元(包括給清潔能源、電動(dòng)車(chē)、碳捕捉和其他氣候項(xiàng)目的投資、研發(fā)經(jīng)費(fèi)與補(bǔ)貼)，占美國(guó)全部私人部門(mén)年度可持續(xù)投資估計(jì)數(shù)(約1萬(wàn)億美元)的5%。從國(guó)際援助角度來(lái)看，近年來(lái)發(fā)達(dá)國(guó)家為發(fā)展中國(guó)家動(dòng)員的氣候資金(包括發(fā)達(dá)國(guó)家政府提供的資金)不到1000億美元，占全球可持續(xù)投資需求量的比例不足2%。在這1000億美元中，美國(guó)的貢獻(xiàn)占比不到10%，換句話說(shuō)，美國(guó)聯(lián)邦政府資金支持他國(guó)的氣候資金占全球可持續(xù)投資總需求的不到0.2%。

　　上述情況意味著美國(guó)聯(lián)邦政府減少在氣候領(lǐng)域的投資，并不會(huì)從根本上動(dòng)搖全球可持續(xù)金融的資金根基；即使美國(guó)通過(guò)各類(lèi)國(guó)際組織和氣候基金提供的氣候資金降到零，對(duì)國(guó)際氣候進(jìn)程產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)影響也是有限的。

　　當(dāng)然，美國(guó)氣候政策的180度反轉(zhuǎn)，也在于其對(duì)一些私人部門(mén)機(jī)構(gòu)(如美國(guó)金融機(jī)構(gòu))在該領(lǐng)域的信心打擊，部分體現(xiàn)在這些金融機(jī)構(gòu)迫于壓力退出GFANZ(格拉斯哥凈零金融聯(lián)盟)、CA100+(氣候行動(dòng)100+)等網(wǎng)絡(luò)，某些金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始在官方網(wǎng)站撤下ESG(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)的承諾宣言。由于這些情況，金融業(yè)內(nèi)的一些從業(yè)人員開(kāi)始擔(dān)心未來(lái)可持續(xù)金融市場(chǎng)的發(fā)展是否還會(huì)像過(guò)去一樣強(qiáng)勁。

　　事實(shí)上，可持續(xù)金融發(fā)展的真正動(dòng)力并不是來(lái)自某些機(jī)構(gòu)的宣誓或表態(tài)，而是綠色和低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給許多國(guó)家的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和就業(yè)帶來(lái)的巨大發(fā)展機(jī)遇和實(shí)實(shí)在在的利益。以中國(guó)為例，最近幾年，以新能源、電動(dòng)車(chē)、電池為代表的綠色產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)大幅帶動(dòng)中國(guó)GDP增長(zhǎng)，在產(chǎn)生環(huán)境氣候效益的同時(shí)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益、技術(shù)創(chuàng)新和就業(yè)機(jī)會(huì)，也為金融服務(wù)提供了更大的業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤(rùn)空間。這些機(jī)遇也同樣會(huì)青睞所有愿意投身于綠色低碳發(fā)展的國(guó)家、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

　　因此，只要全球其他國(guó)家和政府以及主要金融機(jī)構(gòu)、美國(guó)的非政府機(jī)構(gòu)共同努力，更加積極、創(chuàng)新地動(dòng)員私人資金參與到氣候減緩、適應(yīng)等可持續(xù)投資中，就完全可以對(duì)沖美國(guó)政府退群所帶來(lái)的影響。

　　中國(guó)與國(guó)際社會(huì)如何合作來(lái)推進(jìn)全球可持續(xù)金融發(fā)展

　　(一)提升國(guó)際可持續(xù)金融的兼容性和互聯(lián)互通

　　建立有兼容性的可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)是促進(jìn)跨境綠色資本流動(dòng)，幫助全球尤其是南方國(guó)家開(kāi)展綠色融資的關(guān)鍵之一。如果每個(gè)國(guó)家都自己搞一套綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)，而且標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)分割、認(rèn)證成本上升等問(wèn)題，從而抑制跨境資本流動(dòng)。2020年，在中國(guó)人民銀行提議下，中國(guó)和歐盟牽頭發(fā)起了IPSF(國(guó)際可持續(xù)金融平臺(tái))可持續(xù)金融目錄工作組，其宗旨就是提升國(guó)際可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)的可比性、兼容性與一致性。

　　另一項(xiàng)構(gòu)建全球可持續(xù)金融市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)工作是逐步統(tǒng)一各國(guó)可持續(xù)披露的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范。許多國(guó)家雖然表示了對(duì)ISSB(國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì))的原則性認(rèn)可，但在出臺(tái)強(qiáng)制披露的相關(guān)要求方面顯得十分猶豫，主要原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的參與者(如企業(yè)和銀行)普遍表示實(shí)施ISSB準(zhǔn)則的難度大、成本高。在沒(méi)有數(shù)字技術(shù)幫助的情況下，中國(guó)的一個(gè)中型上市公司要按ISSB來(lái)編制披露報(bào)告，成本可能在50萬(wàn)-100萬(wàn)元人民幣，在其他國(guó)家的成本可能更高。如果能夠通過(guò)AI(人工智能)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，整合全球排放因子庫(kù)、強(qiáng)化能力建設(shè)等工作，將數(shù)據(jù)采集、計(jì)量、報(bào)告的成本大幅降低，并有效對(duì)接到金融機(jī)構(gòu)，就有望說(shuō)服更多的國(guó)家參照ISSB準(zhǔn)則盡快推出強(qiáng)制性披露要求，從而建立全球兼容的可持續(xù)信息體系，為促成以氣候信息為基礎(chǔ)的可持續(xù)金融服務(wù)提供保障。在這個(gè)領(lǐng)域，中國(guó)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)AI的人才占全球一半，普惠金融中數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)在全球領(lǐng)先，類(lèi)似的方法與工具完全可以用于大幅降低可持續(xù)信息披露成本并賦能綠色金融。

　　自愿碳市場(chǎng)作為可持續(xù)金融體系中的一個(gè)重要工具，可以在為全球減排提供激勵(lì)機(jī)制和融資能力方面發(fā)揮很大的作用。但是，由于缺乏全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)以及一些市場(chǎng)在運(yùn)行中缺乏規(guī)范性與透明度，近年來(lái)出現(xiàn)了多個(gè)碳信用“洗綠”事件，嚴(yán)重打擊了投資者的信心。國(guó)際自愿碳市場(chǎng)誠(chéng)信委員會(huì)(Integrity Council for the Voluntary Carbon Markets,或ICVCM)從2021年開(kāi)始編制可以適用于全球的自愿碳市場(chǎng)國(guó)際準(zhǔn)則，于2022年推出了Core Carbon Principles (CCP), 并已經(jīng)成功說(shuō)服了私人部門(mén)牽頭的主要自愿碳市場(chǎng)機(jī)制(如GS、 ACR、 CAR和Verra)采納CCP，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了這些機(jī)制之間的標(biāo)準(zhǔn)的兼容性。但是，ICVCM作為一個(gè)私人部門(mén)發(fā)起的NGO(非政府組織)，其面臨的挑戰(zhàn)是如何說(shuō)服數(shù)十個(gè)國(guó)家中由政府發(fā)起的自愿碳市場(chǎng)機(jī)制采納CCP。鑒于中國(guó)在二十國(guó)集團(tuán)(G20)可持續(xù)金融工作組擔(dān)任共同主席的身份和與ICVCM的良好合作關(guān)系，中國(guó)可以在推進(jìn)全球自愿碳市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)一致化和互聯(lián)互通方面發(fā)揮重要作用。

　　(二)提升氣候適應(yīng)項(xiàng)目和生多項(xiàng)目的可融資性

　　在提高項(xiàng)目的可融資性方面，中國(guó)有不少實(shí)操經(jīng)驗(yàn)可以分享。比如：可以把海綿城市項(xiàng)目中的排水系統(tǒng)與供水項(xiàng)目綁定，用賣(mài)水收入支持該項(xiàng)目中氣候適應(yīng)的功能；在設(shè)計(jì)高鐵項(xiàng)目時(shí)充分考慮到極端氣候下不會(huì)因積雪、凍脹、強(qiáng)風(fēng)等問(wèn)題而影響運(yùn)行，這些氣候適應(yīng)功能可以用高鐵車(chē)票的收入來(lái)支持；在沙漠治理中引入光伏發(fā)電、畜牧養(yǎng)殖、中草藥種植等有經(jīng)濟(jì)效益的子項(xiàng)目，用這些經(jīng)濟(jì)收入支持治沙等生態(tài)修復(fù)功能；在紅樹(shù)林生態(tài)保護(hù)區(qū)的周邊開(kāi)發(fā)生態(tài)旅游項(xiàng)目和生態(tài)養(yǎng)殖項(xiàng)目，為項(xiàng)目業(yè)主和當(dāng)?shù)鼐用裨黾邮杖�。�?020年以來(lái)，中國(guó)生態(tài)環(huán)境部已經(jīng)向金融機(jī)構(gòu)推薦了166個(gè)EOD(生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā))項(xiàng)目，大多都兼有生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益。這些項(xiàng)目有較為先進(jìn)的理念，使用創(chuàng)新的技術(shù)和商業(yè)模式，同時(shí)滿足市場(chǎng)需求。應(yīng)該通過(guò)與各類(lèi)國(guó)際組織和推廣可持續(xù)投資的國(guó)際平臺(tái)合作，讓這些良好實(shí)踐得到有效傳播，讓世界各國(guó)都能受益。

　　另外，由于多數(shù)氣候適應(yīng)與生物多樣性項(xiàng)目所使用的技術(shù)和商業(yè)模式還不成熟，項(xiàng)目所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較高，也加劇了融資成本高、難度大的問(wèn)題。鑒于此，中國(guó)、歐洲、日本、英國(guó)、澳大利亞、沙特等有能力和意愿的國(guó)家和地區(qū)可以深度討論共同發(fā)起綠色擔(dān)�；�金，為全球南方國(guó)家可融資的氣候適應(yīng)與生物多樣性項(xiàng)目提供增信服務(wù)，降低這些項(xiàng)目的融資成本，吸引更多私人資金參與，提高其成功率。這個(gè)基金可以委托國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)來(lái)管理，也可以設(shè)在綠色氣候基金(Green Climate Fund)或全球環(huán)境基金(Global Environment Facility)之下作為子基金。參考世界銀行旗下多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)的經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)良好運(yùn)行機(jī)制的綠色擔(dān)�；�金完全可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)，并對(duì)投資于該基金的國(guó)家提供合理的回報(bào)。

　　(三)在RCEP促成“綠色貿(mào)易與投資安排”

　　美國(guó)政府在退出巴黎協(xié)議、減少向發(fā)展中國(guó)家提供氣候資金的同時(shí)，也在大幅提高對(duì)其他國(guó)家的關(guān)稅，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性因此受到嚴(yán)重威脅。在這個(gè)背景之下，中國(guó)和認(rèn)同自由貿(mào)易的國(guó)家應(yīng)該以更加創(chuàng)新的思路來(lái)維護(hù)國(guó)際自由貿(mào)易格局，可以將區(qū)域綠色貿(mào)易和投資自由化作為“志同道合”國(guó)家之間多邊合作的一個(gè)重點(diǎn)。

　　所謂綠色貿(mào)易政策，是指在一個(gè)區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定中，針對(duì)綠色產(chǎn)品和服務(wù)(比原計(jì)劃)以更快的速度降低關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的政策。關(guān)于綠色產(chǎn)品和服務(wù)的界定標(biāo)準(zhǔn)，建議既包括傳統(tǒng)的“環(huán)保產(chǎn)品”，如用于治理污染的設(shè)備、綠色能源和節(jié)能設(shè)備等，也包括各類(lèi)產(chǎn)生環(huán)境效益的服務(wù)(如環(huán)保檢測(cè)、綠色認(rèn)證、綠色建筑設(shè)計(jì)、綠色金融、ESG披露等)，同時(shí)也包括各種低碳的產(chǎn)品與服務(wù)(如低碳鋼鐵、低碳水泥、低碳化工產(chǎn)品、低碳農(nóng)產(chǎn)品、低碳紡織品、低碳船運(yùn)和低碳航空服務(wù)等)。筆者牽頭的研究團(tuán)隊(duì)采用CGE(可計(jì)算一般均衡)模型，對(duì)在RCEP(區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定)15個(gè)成員國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施綠色貿(mào)易政策的效果進(jìn)行了初步模擬和估算，發(fā)現(xiàn)只要有適當(dāng)?shù)恼�策設(shè)計(jì)，上述綠色貿(mào)易政策可以加速區(qū)域內(nèi)所有國(guó)家的低碳化進(jìn)程，同時(shí)可以使所有國(guó)家在經(jīng)濟(jì)上受益。

　　(四)為全球南方組織能力建設(shè)服務(wù)

　　過(guò)去十年間，全球可持續(xù)金融市場(chǎng)的規(guī)模增加了約十倍，但大部分成規(guī)模的投資項(xiàng)目都發(fā)生在OECD(經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織)國(guó)家和中國(guó)，其他發(fā)展中國(guó)家的可持續(xù)金融市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后。導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家可持續(xù)金融體系建設(shè)滯后的重要原因之一是其在政策與標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、綠色金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、綠色項(xiàng)目設(shè)計(jì)等方面的能力缺失。因此，強(qiáng)化發(fā)展中國(guó)家的能力建設(shè)已成為全球共識(shí)。北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院于2023年?duì)款^發(fā)起的可持續(xù)投資能力建設(shè)聯(lián)盟(Capacity Building Alliance of Sustainable Investment，簡(jiǎn)稱(chēng) CASI)，系統(tǒng)性地為發(fā)展中國(guó)家提供可持續(xù)投資方面的培訓(xùn)和技術(shù)援助服務(wù)。中國(guó)之所以能夠成功地組織數(shù)十家全球機(jī)構(gòu)共建CASI這樣的國(guó)際合作平臺(tái)，得益于中國(guó)自身在該領(lǐng)域的成功和在國(guó)際社會(huì)中建立的可信度與影響力。中國(guó)自2016年發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》以來(lái)，已經(jīng)建成了全球最大的綠色貸款和綠色債券市場(chǎng)，有力地支持了全球最大的綠色產(chǎn)業(yè)(包括新能源、電動(dòng)車(chē)、電池、污水處理、固廢處理等)的發(fā)展�；�于此，中國(guó)可以在綠色金融領(lǐng)域?yàn)槠渌�南方�?guó)家提供適合發(fā)展中國(guó)家國(guó)情和行之有效的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。此外，中國(guó)長(zhǎng)期秉持國(guó)際主義原則，主動(dòng)發(fā)起和深度參與了G20可持續(xù)金融工作組、央行與金融機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)、IPSF可持續(xù)金融分類(lèi)目錄工作組、“一帶一路”綠色投資原則(GIP)以及許多雙邊綠色金融合作機(jī)制，提供了多項(xiàng)國(guó)際“公共產(chǎn)品和服務(wù)”，在國(guó)際社會(huì)中建立了良好的口碑和與合作伙伴的互信。未來(lái)，中國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合更多志同道合的國(guó)際組織、金融機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)和公益組織，共同為南方國(guó)家提供能力建設(shè)，并將這項(xiàng)工作納入國(guó)家對(duì)外援助戰(zhàn)略的組成部分。(中新經(jīng)緯APP)

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