中新經(jīng)緯7月10日電 (薛宇飛)首批主動(dòng)權(quán)益型基金二季報(bào)出爐。

　　9日，同泰基金發(fā)布了同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、同泰金融精選股票、同泰遠(yuǎn)見靈活配置3只產(chǎn)品2025年二季報(bào)。其中，前兩只由基金經(jīng)理王秀管理。從王秀的投資配置看，一只基金選擇重倉(cāng)人形機(jī)器人板塊，另一只重點(diǎn)布局券商股。在二季度的收益上，重倉(cāng)券商股基金的收益高于布局人形機(jī)器人板塊的產(chǎn)品。

　　份額出現(xiàn)大幅度波動(dòng)

　　據(jù)披露，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的投資目標(biāo)是“主要投資于與產(chǎn)業(yè)升級(jí)主題相關(guān)的資產(chǎn)”。在今年一季度，該基金實(shí)現(xiàn)約20.72%的收益率，一季度業(yè)績(jī)排名在全市場(chǎng)相對(duì)靠前。

　　同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合取得這一收益，與該基金提前布局高科技、金融以及人形機(jī)器人題材有關(guān)。在2025年一季報(bào)中，該產(chǎn)品表示，“聚焦于高科技和大金融等方向”，“也重點(diǎn)關(guān)注了人形機(jī)器人等AI應(yīng)用方向”。

　　據(jù)同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合披露，在2025年一季度及之前，該基金的絕大多數(shù)份額由某一機(jī)構(gòu)投資者所持有，持有份額約1億份，占基金總份額的超99%。在2024年四季度和2025年一季度，該機(jī)構(gòu)投資者分別贖回2360萬(wàn)份、約7640.17萬(wàn)份，2025年一季度末時(shí)已完全清倉(cāng)。這意味著，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合一季度實(shí)現(xiàn)的收益，幾乎被該機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)享。

　　由于上述機(jī)構(gòu)投資者清倉(cāng)式贖回份額，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合一季度末的份額降至6000余份，規(guī)模降至不足1萬(wàn)元。今年4月1日，該基金恢復(fù)個(gè)人投資者的申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)，吸引了大量投資者認(rèn)購(gòu)，到二季度末時(shí)，基金總份額約為8865.65萬(wàn)份，規(guī)模約為1.45億元。

　　據(jù)2025年二季報(bào)披露，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的前十大重倉(cāng)股依次是地平線機(jī)器人-W、敏實(shí)集團(tuán)、德昌電機(jī)控股、優(yōu)必選、越疆、易實(shí)精密、豐光精密、機(jī)科股份、速騰聚創(chuàng)、首程控股，大多是人形機(jī)器人板塊個(gè)股。不過(guò)，人形機(jī)器人、人工智能板塊在二季度有所回撤，導(dǎo)致該基金二季度的收益率為-0.29%。

　　過(guò)往多次切換賽道

　　根據(jù)同泰基金披露，王秀曾任職于太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司等，于2019年1月加入同泰基金，并從2024年開始管理公募基金，目前管理5只產(chǎn)品。

　　梳理過(guò)往季報(bào)，從2024年6月接管同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合以來(lái)，王秀多次更換投資板塊。在基金2024年二季報(bào)中，王秀稱，在產(chǎn)品策略方面，基于央國(guó)企、大市值、高股息、低估值的思路優(yōu)選方向和個(gè)股，繼續(xù)高配現(xiàn)金流改善、有提價(jià)預(yù)期的水、電、路、通信等方向。

　　2024年“9·24”行情出現(xiàn)后，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的配置策略發(fā)生變化，減持了紅利主題。該基金2024年三季報(bào)中稱：“三季度加倉(cāng)超跌的地產(chǎn)建材、新能源、科技成長(zhǎng)，以及彈性方向券商板塊，減倉(cāng)煤炭、電力、運(yùn)營(yíng)商等紅利方向�！�

　　到2024年四季度，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合“聚焦于高科技、券商、金融科技等彈性方向”，另外，“也關(guān)注了人形機(jī)器人等AI應(yīng)用方向”。

　　2024年三季度，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的收益率約為5.55%，低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的12.39%；2024年四季度，該基金的收益率約為1.52%，高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的-1.20%。

　　此后，王秀的策略略有調(diào)整，減少了對(duì)金融板塊的投資，并重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人等板塊。在2025年二季報(bào)中，王秀稱，重點(diǎn)關(guān)注人形機(jī)器人等AI應(yīng)用方向，因當(dāng)前人形機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)已然明晰，2025年被普遍視為人形機(jī)器人的量產(chǎn)元年。

　　王秀還稱，今年下半年機(jī)器人行業(yè)將進(jìn)入量產(chǎn)爬坡期，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自頭部廠商訂單放量、大模型技術(shù)突破和應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)證，機(jī)器人板塊Beta機(jī)會(huì)顯著，該基金將持續(xù)布局其中具有高成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的細(xì)分領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注港股和北交所機(jī)器人方向。

　　重倉(cāng)金融板塊收益為正

　　相較于同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合在不同板塊的配置調(diào)整，同泰金融精選股票則較為穩(wěn)定。同泰金融精選股票的投資目標(biāo)為“主要投資于與金融主題相關(guān)的資產(chǎn)”，自王秀于2024年1月接管以來(lái)，一直在大金融領(lǐng)域進(jìn)行配置。

　　從同泰金融精選股票配置的細(xì)分賽道看，王秀接手之初，該基金重點(diǎn)配置于銀行板塊，也適當(dāng)配置券商和保險(xiǎn)。2024年一季度末、二季度末時(shí)，該基金前十大重倉(cāng)股均為銀行股。

　　到2024年三季度，同泰金融精選股票“降低了前期漲幅很大的銀行板塊倉(cāng)位，增加券商及金融科技倉(cāng)位”。2024年三季度末時(shí)，該基金的前十大重倉(cāng)股大多是券商股。此后，該基金保持了重倉(cāng)券商、金融科技的投資布局，各季度末的前十大重倉(cāng)股基本是券商個(gè)股。

　　王秀管理同泰金融精選股票以來(lái)，該基金的收益表現(xiàn)較好。2024年、2025年上半年，同泰金融精選股票的收益率分別約為38.29%、7.71%，超過(guò)了各自的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。

　　不過(guò)，同泰金融精選股票的規(guī)模未能“長(zhǎng)大”，已在數(shù)次季報(bào)中連續(xù)提示基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。截至2025年上半年末，該基金的規(guī)模約為4993.45萬(wàn)元。同泰金融精選股票在2025年二季報(bào)中稱，該基金該報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)六十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基金管理人已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并遞交解決方案，該基金將繼續(xù)運(yùn)作。

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