中新經(jīng)緯9月2日電 (付健青)A股五大上市險(xiǎn)企中報(bào)悉數(shù)披露,合計(jì)擬中期分紅近270億元。
僅一家無中期分紅計(jì)劃
上半年,A股五大險(xiǎn)企上半年共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)1717.99億元,各家均實(shí)現(xiàn)上漲。以此計(jì)算,五大險(xiǎn)企日賺約9.44億元。
具體來看,中國(guó)太保歸母凈利潤(rùn)251.32億元,同比(下同)增長(zhǎng)37.09%;中國(guó)人保歸母凈利潤(rùn)226.87億元,增長(zhǎng)14.11%;新華保險(xiǎn)歸母凈利潤(rùn)110.83億元,增長(zhǎng)11.07%;中國(guó)人壽歸母凈利潤(rùn)382.78億元,增長(zhǎng)10.58%;中國(guó)平安歸母凈利潤(rùn)746.19億元,增長(zhǎng)6.84%。
從單季度來看,第二季度新華保險(xiǎn)歸母凈利潤(rùn)同比增超100%,中國(guó)太保也逼近翻倍,中國(guó)人保、中國(guó)人壽和中國(guó)平安分別為68.19%、46.86%和20.39%。
分紅方面,除中國(guó)太保外的險(xiǎn)企均披露了中期現(xiàn)金分紅計(jì)劃。中國(guó)平安擬10派9.3元(含稅,下同),中國(guó)人保擬10股派0.63元,新華保險(xiǎn)擬10派5.4元,中國(guó)人壽擬10派2元,合計(jì)擬中期分紅總額近270億元。Wind數(shù)據(jù)顯示,自2007年上市以來,中國(guó)太保尚未有過中期現(xiàn)金分紅。
債券投資占比高
險(xiǎn)企的投資收益是影響利潤(rùn)的重要因素。
上半年,中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合年化綜合投資收益率4.2%,中國(guó)人?偼顿Y收益率4.1%,中國(guó)人壽總投資收益率3.59%,中國(guó)太保綜合投資收益率3.0%,新華保險(xiǎn)綜合投資收益率6.5%。
從投資組合看,債券等固收投資是險(xiǎn)企的主要配置,中國(guó)人保固定收益投資占比為67.3%,其中國(guó)債及政府債、金融債和企業(yè)債分別達(dá)到了21.1%、13.9%和11.6%;中國(guó)平安的債券投資占比則超60%。
與此同時(shí),投資中的“含房量”持續(xù)壓降,中國(guó)平安的投資性物業(yè)資產(chǎn)占比為2.5%;中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保的投資性房地產(chǎn)占比分別為0.21%,0.6%、0.4%。
談及投資策略,中國(guó)太保介紹,公司一方面持續(xù)加強(qiáng)長(zhǎng)期利率債的配置,以延展固定收益資產(chǎn)久期;另一方面,適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)以及未上市股權(quán)等另類投資的配置,以提高長(zhǎng)期投資回報(bào);同時(shí),持續(xù)管控信用類資產(chǎn)的配置比例,積極防范信用風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)人壽指出,上半年利率水平較快下行,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺;股票市場(chǎng)低位震蕩,結(jié)構(gòu)分化明顯。公司在固定收益方面,持續(xù)穩(wěn)固配置底倉,把握交易性機(jī)會(huì)增厚收益;權(quán)益投資方面,推進(jìn)均衡配置和結(jié)構(gòu)優(yōu)化;另類投資方面,聚焦優(yōu)質(zhì)主體和核心資產(chǎn),創(chuàng)新投資模式,穩(wěn)定配置規(guī)模。
板塊跑贏大市
截至8月末,年內(nèi)保險(xiǎn)板塊行情呈現(xiàn)波動(dòng)上漲的特征。
Wind數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)太保漲幅最高為29.31%,中國(guó)人保、中國(guó)人壽、中國(guó)平安和新華保險(xiǎn)分別上漲27.61%、19.38%、13.21%和9.28%。同期,滬深300指數(shù)為下跌3.2%。
對(duì)于后續(xù)表現(xiàn),多家機(jī)構(gòu)看好險(xiǎn)企的行情機(jī)會(huì)。
海通證券指出,保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)具有顯著順周期特性,截至8月23日保險(xiǎn)板塊估值0.31-0.72倍2024EP/EV,仍處于歷史低位。
“投資或成估值修復(fù)關(guān)鍵要素”,東莞證券分析,今年權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)歷了較大波動(dòng),但低基數(shù)效應(yīng)下今年權(quán)益市場(chǎng)對(duì)投資端的拖累或有所減輕,并且在債牛行情下,債券浮盈助推保險(xiǎn)資金綜合收益率有所提升,在一定程度上緩解了險(xiǎn)企投資端的壓力。展望2024年全年,負(fù)債端難成拖累,未來估值修復(fù)的軌跡,核心仍聚焦于資產(chǎn)端的修復(fù)情況與增長(zhǎng)潛力,重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)端利率與權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)。
國(guó)金證券表示,保險(xiǎn)行業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)仍將保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。長(zhǎng)期來看,大型保險(xiǎn)公司存量負(fù)債成本并不高,各公司通過拉長(zhǎng)久期、增配高股息資產(chǎn)穩(wěn)定凈投資收益率。凈投資收益作為險(xiǎn)資投資的基本盤,覆蓋成本的壓力不大,且后續(xù)新單保證利率將下降,疊加分紅險(xiǎn)占比提升,將逐步拉低整體負(fù)債成本。當(dāng)前保險(xiǎn)公司估值隱含的投資收益率假設(shè)仍然較低,短期估值向上彈性來自三季報(bào)預(yù)期等,中長(zhǎng)期來自利差過度悲觀預(yù)期改善帶來的估值中樞抬升。(中新經(jīng)緯APP)
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