中新經緯9月6日電 (張澍楠 付健青)萬億級證券“航母”呼之欲出!
“超級航母”
5日夜間,國泰君安、海通證券雙雙發(fā)布籌劃重大資產重組的停牌公告。
國泰君安與海通證券正籌劃由國泰君安通過向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式,換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。
兩大券商巨頭均表示,公司股票于9月6日(星期五)開市時起開始停牌。本次重組涉及到A股和H股,涉及事項較多、涉及流程較為復雜,同時,本次重組有利于打造一流投資銀行、促進行業(yè)高質量發(fā)展,根據(jù)上海證券交易所的相關規(guī)定,預計停牌時間不超過25個交易日。
公告顯示,本次重組尚需履行必要的內部決策程序,并需經有權監(jiān)管機構批準后方可正式實施,能否實施尚存在不確定性。
受上述消息影響,6日開盤,券商股大漲。截至發(fā)稿,國海證券、錦龍股份漲停,太平洋、中金公司、中國銀河、天風證券、首創(chuàng)證券、方正證券等集體飄紅。
參股券商概念走強,大眾交通、華茂股份、錦江在線、蘭生股份漲停,百聯(lián)股份、東方創(chuàng)業(yè)等跟漲。
股吧截圖
股吧里也直接沸騰,有股民直呼:“航母券商”“牛市真的要來了”。截至發(fā)稿,國泰君安吧、海通證券吧分別排在A股市場人氣排名第1名、第3名。
加上上述兩家頭部券商,今年證券業(yè)并購案例已有7起,包括“國聯(lián)+民生”“浙商+國都”“西部+國融”“平安+方正”“太平洋+華創(chuàng)”“國信+萬和”。
凈資產將躍至行業(yè)第一
國泰君安、海通證券均為國內歷史較悠久、規(guī)模較大的綜合類證券公司,跨越了中國資本市場發(fā)展的各個周期。
官網顯示,國泰君安由均創(chuàng)設于1992年的原國泰證券和原君安證券通過新設合并、增資擴股,于1999年8月18日組建成立。公司于2015年6月A股上市,2017年4月H股上市。上海國有資產經營有限公司為公司控股股東,上海國際集團有限公司為公司的實際控制人。
截至2023年末,國泰君安總資產規(guī)模9254億元。公司直接控股6家境內子公司,在境內共設有37家分公司、345家證券營業(yè)部和18家期貨分公司、7家期貨營業(yè)部;直接控股國泰君安金控,間接控股國泰君安國際。
海通證券成立于1988年,截至2023年末,公司總資產達7545.87億元,歸屬于母公司凈資產達1632.44億元。營業(yè)網點覆蓋“紐、倫、新、港、滬、東”六大國際金融中心;境外方面,在全球5大洲15個國家和地區(qū)設有分行、子公司或代表處;在中國境內擁有341家證券及期貨營業(yè)部,境內外擁有超2400萬名客戶。
按照兩家公司2023年年報數(shù)據(jù)測算,合并后新機構的總資產、歸母凈資產將分別達1.68萬億元、3300億元,均將超越中信證券位列行業(yè)第一。
助力上海建設國際金融中心
國泰君安、海通證券總部均在上海。業(yè)內分析,本次合并重組對于上海建設國際金融中心目標而言,將會有重要的服務實體支撐。
2023年10月,中央金融工作會議明確提出,“培育一流投資銀行和投資機構”“支持國有大型金融機構做優(yōu)做強”“增強上海國際金融中心的競爭力和影響力”。
2024年3月,證監(jiān)會發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》,提出“到2035年……形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構”。
2024年4月,國務院發(fā)布《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》(新“國九條”),對證券基金機構提出“支持頭部機構通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力,鼓勵中小機構差異化發(fā)展、特色化經營”。
在川財證券首席經濟學家陳靂看來,對于證券行業(yè)而言,打造“航母”級券商,提升全球競爭力一直是重點方向。
陳靂對“V觀財報”(微信號:VG-View)表示,頭部券商的并購重組也是實現(xiàn)上述目標的重要考量,將進一步提升資產規(guī)模和抗風險能力。對于上海建設國際金融中心目標而言,也將會有重要的服務實體支撐。未來行業(yè)的并購格局的進一步展開,一些中小券商發(fā)展將更聚焦于區(qū)域或特色化,隨著服務實體經濟的功能性突顯,行業(yè)的集中度也會進一步提升。
東方財富證券策略分析師曲一平告訴“V觀財報”,頭部券商出現(xiàn)合并,驗證非銀金融行業(yè)新一輪供給側改革正式拉開序幕。歷史上證券業(yè)經歷過“分業(yè)經營”“綜合治理”“一參一控”“扶優(yōu)限劣”四輪并購浪潮,每一輪都加快證券公司優(yōu)勝劣汰競爭,實現(xiàn)行業(yè)資源加速整合。
曲一平提到,率先對兩家上海國資券商進行合并,在上海金融中心打造新的“航母”級券商有著更好的引領作用。上半年過會企業(yè)數(shù)量同比下滑84.57%,只有打造一流投行才能在當前市場背景下獲得更多的業(yè)務機會。
曲一平分析,未來更多券商合并是大勢所趨,單從上半年43家上市券商看,頭尾差距進一步拉大,規(guī)模前十的券商營收總量達1413.33億元,占43家總營收的59.7%,前5家凈利潤幾乎等于其他上市券商利潤總和。在未來財富管理專業(yè)化轉型需求下,對于券商投研、投行、數(shù)字化科技能力要求不斷提升,不斷強強聯(lián)合方能在市場競爭加劇下獲得更大份額。
中信證券金融產業(yè)首席分析師田良認為,兩家頭部券商并購為本輪周期首單頭部機構并購案例,也是行業(yè)首單上市券商并購案例,響應了國家打造一流投資銀行、促進行業(yè)高質量發(fā)展的宏觀方向,長期有望顯著改變行業(yè)競爭格局,并為證券行業(yè)后續(xù)并購重組打開空間。(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)
中新經緯版權所有,未經書面授權,任何單位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。