鋰價(jià)跌破7萬關(guān)口，產(chǎn)業(yè)鏈上游成本壓力待解

　　作者：齊琦 

　　鋰價(jià)還是跌破了7萬元/噸關(guān)口。

　　9月6日，碳酸鋰期貨主力合約盤中跌破7萬元/噸，創(chuàng)上市以來新低。同日現(xiàn)貨市場上，長江綜合電池級碳酸鋰99.5%報(bào)價(jià)63900～75500元/噸，均價(jià)69700元/噸。

　　回顧碳酸鋰價(jià)格從2023年初的50萬元/噸一路下挫，一度跌至約7萬元/噸，相關(guān)上市公司存貨減值帶來的不利影響也逐步顯現(xiàn)。

　　以納入Wind鋰礦板塊的19家樣本公司為例，隨著2024年半年報(bào)披露，板塊內(nèi)14家公司盈利，5家虧損。總體來看，19家公司上半年合計(jì)營收826.49億元，同比下降32.52%；合計(jì)凈利潤27.23億元，同比降逾九成。

　　碳酸鋰價(jià)格探底，行業(yè)巨頭業(yè)績重挫

　　在鋰價(jià)下行周期下，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司上半年經(jīng)營業(yè)績普遍承壓。

　　今年上半年，鋰行業(yè)的兩大巨頭天齊鋰業(yè)(002466.SZ)和贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)雙雙陷入虧損境地。

　　根據(jù)中報(bào)，天齊鋰業(yè)上半年?duì)I收、凈利雙降，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入64.19億元，同比減少74.14%；凈利潤為虧損52.06億元，同比減少180.68%。對于業(yè)績虧損的原因，天齊鋰業(yè)提到鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，毛利減少。

　　贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)上半年業(yè)績開始由盈轉(zhuǎn)虧。半年報(bào)顯示，2024年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營收95.89億元，同比減少47.16%，凈利潤為虧損7.6億元，同比下降幅度達(dá)到了113%。這是贛鋒鋰業(yè)自2010年上市以來，首個(gè)虧損的中報(bào)。該公司業(yè)績變動也是受鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌。

　　而這也是整個(gè)行業(yè)面臨的困境。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，上半年板塊內(nèi)14家公司2024年上半年凈利潤同比下降，其中9家公司凈利潤降幅超50%，其中西藏城投、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能排名居前，凈利潤降幅分別為355.66%、180.68%、130.58%。

　　板塊內(nèi)也有3家公司凈利潤超10億元，其中鹽湖股份、西部礦業(yè)、藏格礦業(yè)排名居前，分別在2024年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤22.12億元、16.21億元、12.97億元。

　　行業(yè)面臨成本線挑戰(zhàn)

　　現(xiàn)貨市場上，上半年鋰鹽產(chǎn)量增長，價(jià)格持續(xù)下探，沖破大部分企業(yè)的成本線。

　　2023年上半年國內(nèi)電池級碳酸鋰市場均價(jià)為32.86萬元/噸，今年上半年則下降至10.37萬元/噸，同比跌幅達(dá)到68.4%。

　　在碳酸鋰價(jià)格急劇下跌之下，行業(yè)認(rèn)為當(dāng)前碳酸鋰供應(yīng)大于需求的情況難以緩解，下行趨勢短期料將持續(xù)。

　　上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，9月6日，碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))價(jià)格報(bào)7.26萬元/噸，創(chuàng)逾3年新低，近5日累計(jì)跌2080元，近30日累計(jì)跌12180元；氫氧化鋰(56.5%電池級粗顆粒/國產(chǎn))價(jià)格跌報(bào)7.11萬元/噸，創(chuàng)逾3年新低，近5日累計(jì)跌800元，近30日累計(jì)跌7980元。

　　供給方面，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會統(tǒng)計(jì)，2024年1月至6月，國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量約為29.8萬噸，同比增加48.8%；同期氫氧化鋰產(chǎn)量約為17.5萬噸，同比增加21.4%。

　　長江有色分析稱，近期，鋰市場的供給端正經(jīng)歷著顯著的變化與調(diào)整。外采礦企業(yè)面臨成本倒掛的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，加之當(dāng)前市場價(jià)格已逼近一體化企業(yè)的成本底線，迫使部分非鹽湖原料制鋰生產(chǎn)商不得不削減產(chǎn)量，以應(yīng)對高企的成本壓力。八月預(yù)期中，國內(nèi)鋰資源供應(yīng)量或?qū)⒁虼顺霈F(xiàn)一定程度的縮減。

　　建信期貨分析，盡管鋰鹽廠面臨虧損，但減產(chǎn)趨勢不明顯，過剩局面尚未明顯緩解。碳酸鋰價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)將繼續(xù)震蕩，市場博弈仍在進(jìn)行中。

　　行業(yè)人士向第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，當(dāng)前行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入磨底階段，鋰價(jià)有可能進(jìn)一步走低，但隨著一體化產(chǎn)能的集中釋放，行業(yè)平均生產(chǎn)成本有望降低，缺乏自有礦產(chǎn)供給、成本較高的產(chǎn)能，將面臨更大的出清風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)格局迎來重塑。