商業(yè)秘密｜用電不花錢還倒貼？歐洲負(fù)電價(jià)頻現(xiàn)，影響幾何

　　歐洲電價(jià)近期猶如坐上過(guò)山車。一個(gè)月前，歐洲多國(guó)電力市場(chǎng)交易價(jià)格一度飆升，創(chuàng)下2024年內(nèi)新高。但最近，因?yàn)樾履茉窗l(fā)電量大增，歐洲最大電力市場(chǎng)德國(guó)在2025年第一個(gè)交易日出現(xiàn)了4小時(shí)的負(fù)電價(jià)。此前，英國(guó)、法國(guó)、西班牙等國(guó)家2024年也不時(shí)出現(xiàn)負(fù)電價(jià)情形，歐洲電力市場(chǎng)負(fù)電價(jià)全年時(shí)長(zhǎng)創(chuàng)歷史新高。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，負(fù)電價(jià)反映的是新能源迅猛發(fā)展下電力系統(tǒng)靈活性不足問(wèn)題。2023年“五一”期間，我國(guó)山東省就曾因新能源發(fā)電量激增、用電需求不足，在電力交易市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)連續(xù)長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)電價(jià)情形。在全球加快能源轉(zhuǎn)型步伐和中國(guó)大力推進(jìn)電力市場(chǎng)化改革的背景下，負(fù)電價(jià)在內(nèi)的電價(jià)波動(dòng)現(xiàn)象將在由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)機(jī)制決定的區(qū)域變得越發(fā)常見。

　　未來(lái)，負(fù)電價(jià)和峰值電價(jià)齊飛，將給發(fā)電商和終端消費(fèi)者帶來(lái)哪些影響？負(fù)電價(jià)能否改善俄烏沖突后歐洲能源價(jià)格高企久矣的困局？歐洲乃至中國(guó)的電力系統(tǒng)將如何應(yīng)對(duì)電價(jià)大起大落的新考驗(yàn)？

　　負(fù)電價(jià)為何頻現(xiàn)

　　據(jù)歐洲電力交易所數(shù)據(jù)，2024年全年歐洲電力市場(chǎng)負(fù)電價(jià)時(shí)長(zhǎng)創(chuàng)歷史新高。德國(guó)負(fù)電價(jià)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)468小時(shí)，同比增逾60%；英國(guó)負(fù)電價(jià)時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)70%，達(dá)179小時(shí)；法國(guó)負(fù)電價(jià)時(shí)長(zhǎng)翻倍至356小時(shí)；西班牙則首次出現(xiàn)負(fù)電價(jià)現(xiàn)象，全年累計(jì)出現(xiàn)247小時(shí)；芬蘭是2024年歐洲出現(xiàn)負(fù)電價(jià)小時(shí)數(shù)最高的國(guó)家，累計(jì)超過(guò)700小時(shí)。歐洲電力協(xié)會(huì)(Eurelectric)數(shù)據(jù)顯示，去年在歐盟范圍內(nèi)，電力交易價(jià)格由市場(chǎng)競(jìng)價(jià)機(jī)制決定的“競(jìng)價(jià)區(qū)域”中，有17%的時(shí)間出現(xiàn)了負(fù)電價(jià)。

　　“負(fù)電價(jià)直觀解釋是電力市場(chǎng)中供大于求的體現(xiàn)，發(fā)電商通過(guò)付費(fèi)刺激買家需求，以此避免高昂的處置成本�！北本┮患姨摂M電廠負(fù)責(zé)人李磊指出，電力作為能源商品的特殊性在于需要實(shí)發(fā)實(shí)用，保障電力系統(tǒng)平衡運(yùn)行，否則將付出較高的處置成本�！皬淖陨砝�益出發(fā)，發(fā)電商為了減少運(yùn)維、儲(chǔ)能、啟停等成本損失，在某些時(shí)段必須要持續(xù)生產(chǎn)電能，就會(huì)采取‘價(jià)格戰(zhàn)’方式搶占發(fā)電空間，比如以低價(jià)甚至負(fù)價(jià)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)策略，在系統(tǒng)出清時(shí)爭(zhēng)奪發(fā)電權(quán)。”

　　“在高度市場(chǎng)化的電力市場(chǎng)機(jī)制下，負(fù)電價(jià)的出現(xiàn)并不稀奇�！迸＝蚰茉囱芯克�研究員秦炎告訴第一財(cái)經(jīng)記者，歐洲早在2012年就曾出現(xiàn)負(fù)電價(jià)，原因在于電力市場(chǎng)某一時(shí)段供大于求，且歐洲電力市場(chǎng)規(guī)則較早引入了負(fù)電價(jià)。近年來(lái)，隨著歐洲風(fēng)電、光伏裝機(jī)量增加，可再生能源比例越來(lái)越高，負(fù)電價(jià)出現(xiàn)的頻次和小時(shí)數(shù)也顯著增長(zhǎng)。

　　更重要的節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)在2022年俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲自俄羅斯進(jìn)口的大量管道天然氣資源被切斷，導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。同年，歐盟發(fā)布“RePowerEU”計(jì)劃激勵(lì)低碳轉(zhuǎn)型，希望大力發(fā)展新能源保障能源供應(yīng)。據(jù)Eurelectic數(shù)據(jù)，2024年，歐盟可再生能源占發(fā)電總量已升至創(chuàng)紀(jì)錄的48%，化石燃料占比28%，創(chuàng)歷史新低。歐洲能源監(jiān)管合作機(jī)構(gòu)(ACER)在《歐盟電力批發(fā)市場(chǎng)整合進(jìn)展——2024年市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》中指出，隨著歐洲加快清潔能源轉(zhuǎn)型，化石燃料被逐漸替代，系統(tǒng)失去部分靈活性，加劇價(jià)格波動(dòng)。

　　德國(guó)便是典例。華源證券研究所分析師劉曉寧發(fā)現(xiàn)，隨著德國(guó)光伏裝機(jī)量超過(guò)其最高用電負(fù)荷，該國(guó)中午時(shí)段負(fù)電價(jià)頻率增加。2023年德國(guó)太陽(yáng)能裝機(jī)首次超過(guò)最大用電負(fù)荷，2024年這一差距進(jìn)一步拉大至22GW以上。同年，德國(guó)中午時(shí)段負(fù)電價(jià)時(shí)間明顯增加，從2020年8-16時(shí)負(fù)電價(jià)時(shí)段占比53%提高到79%。

　　電力“零元購(gòu)”？

　　負(fù)電價(jià)是否意味著發(fā)電商要做“賠本買賣”，同時(shí)又能讓利于消費(fèi)者？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為并不全然。

　　以歐洲為例，秦炎告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“一些舊的風(fēng)電場(chǎng)能獲得幾十歐元每兆瓦時(shí)的固定補(bǔ)貼，對(duì)它們來(lái)說(shuō)，哪怕市場(chǎng)報(bào)價(jià)為負(fù)值，發(fā)電資產(chǎn)還是有凈利潤(rùn)的，符合經(jīng)濟(jì)性原理�！�

　　李磊指出，負(fù)電價(jià)的深層邏輯是發(fā)電商“棄車保帥”，爭(zhēng)取利潤(rùn)最大化。由于新能源發(fā)電有補(bǔ)貼、綠電等外部收益，只要電力交易價(jià)格高于其報(bào)價(jià)最低值，就會(huì)產(chǎn)生發(fā)電上網(wǎng)收益。“新能源機(jī)組以負(fù)電價(jià)優(yōu)先交易獲得發(fā)電權(quán)，傳統(tǒng)電源也可以通過(guò)低報(bào)價(jià)保持機(jī)組開機(jī)狀態(tài)，避免頻繁啟停的成本損失。”

　　在我國(guó)，電力市場(chǎng)尚處于探索期，多數(shù)省份通過(guò)設(shè)定市場(chǎng)申報(bào)價(jià)格上下限，即類似于股票交易的漲跌停，來(lái)保持電力交易價(jià)格穩(wěn)定。例如，浙江省在現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行方案中建議將市場(chǎng)申報(bào)價(jià)格上、下限分別定為800元/兆瓦時(shí)和-200元/兆瓦時(shí)；廣東等地則通過(guò)設(shè)定零電價(jià)，限定電價(jià)降至零后不能繼續(xù)下降。此外，我國(guó)無(wú)論是新能源還是化石能源電源的電力交易目前仍以月度、中長(zhǎng)期交易為主，參與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易占比較少，因此現(xiàn)貨市場(chǎng)中負(fù)電價(jià)對(duì)發(fā)電商全年收益的影響較小。

　　同理，負(fù)電價(jià)對(duì)消費(fèi)者的影響取決于其簽署的購(gòu)電合約性質(zhì)。“挪威早早普及了智能電表(smart meter)，售電公司可以實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)居民的用電情況，基于此，挪威居民全部簽訂了現(xiàn)貨電價(jià)合同，因此在負(fù)電價(jià)期間切實(shí)享受到了電費(fèi)減免的福利�！鼻匮赘嬖V第一財(cái)經(jīng)記者，而在德國(guó)、英國(guó)等國(guó)家，智能電表覆蓋率較低，居民基本上以簽訂長(zhǎng)期購(gòu)電協(xié)議為主，因此負(fù)電價(jià)對(duì)當(dāng)?shù)鼐用竦挠绊懮僦�又少�?/p>

　　此外，秦炎指出，德國(guó)居民電價(jià)中稅費(fèi)和輸配電費(fèi)占比過(guò)高，每度電近20歐分(折合人民幣1.5元)，遠(yuǎn)超挪威每度電5歐分(折合0.37元)的固定支出。德國(guó)電價(jià)中，發(fā)電價(jià)格和固定費(fèi)用四六開的占比，意味著哪怕發(fā)電價(jià)格降至零，德國(guó)居民仍要承擔(dān)較高的稅費(fèi)、輸配電費(fèi)等支出。

　　如何應(yīng)對(duì)新難題

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)下，歐洲和中國(guó)都面臨著同樣的問(wèn)題，即如何應(yīng)對(duì)高比例新能源接入和提高電力系統(tǒng)靈活性。

　　第一財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，負(fù)電價(jià)正影響著開發(fā)商對(duì)待新能源的態(tài)度。作為電力購(gòu)買協(xié)議(PPA)買方市場(chǎng)，隨著本國(guó)負(fù)電價(jià)越來(lái)越普遍，西班牙部分融資機(jī)構(gòu)已不愿意向沒(méi)有長(zhǎng)期固定售電合同的光伏項(xiàng)目提供貸款，因?yàn)檫@些項(xiàng)目未來(lái)的收益可能存在很大不確定性。在中國(guó)，長(zhǎng)三角地區(qū)一家大型光伏總承包商負(fù)責(zé)人在去年6月告訴第一財(cái)經(jīng)記者，有不同渠道傳言，新能源參與電力市場(chǎng)交易的時(shí)間可能要提前，且分布式占比高的地區(qū)要推動(dòng)上網(wǎng)電量高比例參與市場(chǎng)交易，這導(dǎo)致市場(chǎng)投資新能源的信心不復(fù)從前，金融機(jī)構(gòu)給他的結(jié)算也變慢了。

　　因此，一些PPA項(xiàng)目計(jì)劃修改合同條款來(lái)應(yīng)對(duì)負(fù)電價(jià)頻發(fā)趨勢(shì)。瑞士咨詢公司Pexapark區(qū)域PPA交易主管Pepe Zaforteza提出了兩點(diǎn)建議，一是設(shè)置零價(jià)下限，在負(fù)電價(jià)期間，以零價(jià)而非日前市場(chǎng)價(jià)來(lái)結(jié)算價(jià)格；二是限制PPA涵蓋的負(fù)電價(jià)小時(shí)數(shù)，以此穩(wěn)定新能源資產(chǎn)投資信心。

　　另外，將光伏等新能源發(fā)電站與儲(chǔ)能結(jié)合，對(duì)抗新能源入市風(fēng)險(xiǎn)，是業(yè)內(nèi)較為統(tǒng)一的觀點(diǎn)�！爱�(dāng)前儲(chǔ)能成本下降明顯�？梢栽诓糠终�策合適的省份，通過(guò)虛擬電廠等技術(shù)，將光伏電站和儲(chǔ)能協(xié)同做好優(yōu)化調(diào)度，發(fā)揮儲(chǔ)能調(diào)節(jié)性作用，以此保障光伏在現(xiàn)貨市場(chǎng)的收益�！闭淄咴苿�(chuàng)始人兼CEO劉沅昆認(rèn)為，儲(chǔ)能在技術(shù)角度是解決部分時(shí)段新能源出力過(guò)剩的優(yōu)先選項(xiàng)，通過(guò)電能充放實(shí)現(xiàn)新能源電力的錯(cuò)峰應(yīng)用，在負(fù)電價(jià)發(fā)生時(shí)可以進(jìn)一步擴(kuò)大充放電的價(jià)差收益。

　　“保障性收購(gòu)和市場(chǎng)化交易相結(jié)合的方式，對(duì)于支持新能源項(xiàng)目的發(fā)展亦將起重要作用�！眹�(guó)家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心副主任陶冶日前公開建議，中國(guó)可以在部分現(xiàn)貨市場(chǎng)的增量項(xiàng)目中，參考價(jià)差合約這類政策工具，為新能源發(fā)電項(xiàng)目提供政策保障。

　　價(jià)差合約的典型應(yīng)用是英國(guó)CfD制度，即政府授權(quán)的低碳合同公司與可再生能源發(fā)電企業(yè)簽訂長(zhǎng)期合同確定履約價(jià)格，發(fā)電項(xiàng)目直接按照電力市場(chǎng)規(guī)則參與市場(chǎng)交易，若市場(chǎng)電價(jià)低于合同履約價(jià)，則CfD資金池會(huì)向發(fā)電企業(yè)提供補(bǔ)貼至合同履約價(jià)，反之發(fā)電企業(yè)則要向資金池返還高出部分。CfD履約價(jià)格由多方競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)確定，不能超出政府部門確定的履約價(jià)格上限。