中新經(jīng)緯4月3日電 (魏薇 實(shí)習(xí)生 陳卓)隨著A+H股上市銀行2024年年報(bào)相繼披露，已有16家理財(cái)子公司(不包括今年1月獲批開業(yè)的浙銀理財(cái)和未披露相關(guān)數(shù)據(jù)的徽銀理財(cái))業(yè)績“放榜”。

　　中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，其余16家理財(cái)子公司產(chǎn)品管理規(guī)模合計(jì)達(dá)22.35萬億元，同比增長14.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤239.03億元，同比增長9.16%。其中，12家實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模和凈利潤“雙升”，占比超七成。

　　“萬億”梯隊(duì)達(dá)13家

　　銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕�期發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2024年)》顯示，截至2024年末，中國銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模達(dá)29.95萬億元，較年初增長11.75%。從16家理財(cái)子公司披露的業(yè)績看，產(chǎn)品管理規(guī)模占市場存續(xù)規(guī)模的74.62%，并且有12家理財(cái)公司增速超過整體增速。

　　在16家理財(cái)子公司中，截至2024年末，有13家規(guī)模超過1萬億元。其中，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)分別以2.47萬億元、2.18萬億元和1.99萬億元位居前三位，但招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)墓芾硪?guī)模出現(xiàn)下滑，分別同比下降3.14%、3.65%。

　　六大國有行理財(cái)子公司的產(chǎn)品管理規(guī)模均大幅上漲。增速方面，中郵理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、工銀理財(cái)、中銀理財(cái)和建信理財(cái)分別為31.68%、31.39%、24.08%、22.01%、15.26%、6.73%。

　　規(guī)模方面，中新經(jīng)緯注意到，以截至發(fā)稿時(shí)間統(tǒng)計(jì)，農(nóng)銀理財(cái)管理規(guī)模反超工銀理財(cái)和中銀理財(cái)，由2023年末的第六位，上升至2024年末的第四位。交銀理財(cái)管理規(guī)模超過建信理財(cái)、光大理財(cái)，躍升至第七位。

　　股份行理財(cái)子公司的產(chǎn)品規(guī)模增速出現(xiàn)分化，如上述招銀理財(cái)、興銀理財(cái)管理規(guī)模出現(xiàn)下降，而其他理財(cái)子公司仍保持雙位數(shù)增長，浦銀、光大、平安、民生、渤銀、信銀理財(cái)管理規(guī)模增速分別為29.57%、21.88%、19.85%、16.95%、15.66%、15.13%。

　　城、農(nóng)商行中，青銀理財(cái)管理規(guī)模為1993.26億元，同比下降4.23%；渝農(nóng)商理財(cái)管理規(guī)模為1378.13億元，同比增長14.36%。

　　3家凈利潤超20億

　　資產(chǎn)總額方面，除浦銀理財(cái)未披露相關(guān)數(shù)據(jù)外，截至2024年末，其余15家理財(cái)子公司的資產(chǎn)總額合計(jì)達(dá)2082.22億元，同比增長8.46%。有13家理財(cái)子公司資產(chǎn)總額同比提升，信銀理財(cái)、建信理財(cái)資產(chǎn)總額同比下降。

　　凈利潤方面，16家理財(cái)子公司合計(jì)凈利潤達(dá)239.03億元，其中招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)位居前三位，2024年凈利潤均超20億元，分別為27.39億元、26.94億元、24.92億元。

　　中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、平安理財(cái)、光大理財(cái)、建信理財(cái)5家理財(cái)公司的凈利潤均超過15億元，分別為19.63億元、19.56億元、19.22億元、18.76億元和15.26億元。以截至發(fā)稿時(shí)間統(tǒng)計(jì)，中銀、農(nóng)銀反超平安、光大，位居凈利潤第四、五位。

　　凈利潤增速方面，16家理財(cái)子公司中，有13家理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)正增長。其中，浦銀理財(cái)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤11.61億元，同比增長158.57%。浦發(fā)銀行在年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司全資控股的浦銀理財(cái)有限責(zé)任公司持續(xù)推動(dòng)財(cái)富管理與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

　　此外，渝農(nóng)商理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、中銀理財(cái)?shù)膬衾麧櫾鏊倬��?0%，分別為44.12%、22.48%、22.47%、20.58%。招銀理財(cái)、民生理財(cái)、青銀理財(cái)凈利潤較上年末下降。

　　綜合來看，共有12家銀行理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模和凈利潤雙升。對此，蘇商銀行特約研究員薛洪言對中新經(jīng)緯表示，其核心驅(qū)動(dòng)力在于存款利率下行引發(fā)的“存款搬家”效應(yīng)。2024年存款利率持續(xù)走低，疊加央行規(guī)范手工補(bǔ)息清除了灰色高息存款，促使大量資金從存款轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品。恰逢債券牛市行情，銀行理財(cái)產(chǎn)品憑借高于存款的收益率形成比價(jià)優(yōu)勢，規(guī)模擴(kuò)張帶來管理費(fèi)收入增長。同時(shí)，理財(cái)資金集中配置債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)降低了運(yùn)營成本，形成規(guī)模效應(yīng)下的利潤放量。

　　除了上述因素外，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃軾剡對中新經(jīng)緯表示，理財(cái)公司擴(kuò)大代銷合作渠道、不斷推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新等也是管理規(guī)模和凈利潤上漲的影響因素。

　　“理財(cái)規(guī)模增長仍有支撐”

　　今年以來，受投資市場環(huán)境變化等因素影響，部分存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品調(diào)低了業(yè)績比較基準(zhǔn)，新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)也出現(xiàn)下降。

　　金融數(shù)據(jù)平臺普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月24日至3月30日，從新發(fā)行數(shù)量上看，全市場理財(cái)產(chǎn)品新發(fā)行數(shù)量環(huán)比減少1.97%。從業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，開放式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)跌至近1個(gè)月最低點(diǎn)為2.08%，環(huán)比下跌0.03個(gè)百分點(diǎn)，封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)跌至近1個(gè)月最低點(diǎn)為2.63%，環(huán)比下跌0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　另據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)提供的數(shù)據(jù)，截至2024年末，全市場存續(xù)理財(cái)規(guī)模29.58萬億，而到了2025年3月31日，全市場存續(xù)理財(cái)規(guī)模已降至28.92萬億元，減少了6600億元。

　　“理財(cái)產(chǎn)品收益率下降確實(shí)會(huì)對理財(cái)公司經(jīng)營形成壓力，但規(guī)模增長仍有慣性支撐�！毖�洪言說。

　　薛洪言指出，在“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”的政策基調(diào)下，2025年存款利率或仍有下行空間，居民資產(chǎn)重配置趨勢延續(xù)，理財(cái)規(guī)模大概率維持正增長。但債市波動(dòng)加劇將導(dǎo)致產(chǎn)品收益穩(wěn)定性下降，可能引發(fā)部分資金回流存款或轉(zhuǎn)向其他資管產(chǎn)品，從而影響其規(guī)模增速，凈利潤增速也大概率也會(huì)較2024年明顯收斂。薛洪言建議，理財(cái)公司要通過加大布局權(quán)益資產(chǎn)配置、提升主動(dòng)管理能力來夯實(shí)競爭優(yōu)勢。

　　在黃軾剡看來，雖然今年以來理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績有所下降，但預(yù)計(jì)全年對理財(cái)公司的管理規(guī)模和凈利潤沖擊有限。

　　黃軾剡認(rèn)為，寬貨幣政策預(yù)期、存款利率下跌等，會(huì)使得理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)對應(yīng)下降，但理財(cái)產(chǎn)品相較存款仍具備一定優(yōu)勢；且“利率下降”這一事件經(jīng)過近幾個(gè)月的信息傳遞及投資者教育，已在投資者心中形成預(yù)期，(投資者)逐步接受利率下行的市場，因此不會(huì)對理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)下降表現(xiàn)出過度反應(yīng)。

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