編者按：2024漸行漸遠(yuǎn)，2025源源而來。各行業(yè)如何應(yīng)變局，如何開新局？中新經(jīng)緯廣邀經(jīng)濟(jì)學(xué)者，梳理過去關(guān)鍵事件，展望新年潛在機(jī)遇，以期為您提供有價(jià)值的參考。

　　中新經(jīng)緯12月27日電 (謝婧雯)在當(dāng)前金融市場(chǎng)加速轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)正處于深刻變革的浪潮之中。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2024年上)》顯示，截至2024年6月末，市面上已有的理財(cái)公司一共32家，其中大多為國(guó)有大行、股份制銀行設(shè)立的理財(cái)子公司。

　　理財(cái)子公司將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中分離出來，投資起點(diǎn)也低至1元，加速了理財(cái)業(yè)務(wù)向?qū)�業(yè)化、精細(xì)化管理與運(yùn)作轉(zhuǎn)型�；仡�2024年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的改變和系列營(yíng)銷新策略值得關(guān)注。

　　拓展代銷渠道

　　2024年，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，銀行理財(cái)市場(chǎng)格局迎來重塑：股份制理財(cái)公司崛起、國(guó)有大行理財(cái)公司落入“第二梯隊(duì)”、未持牌中小銀行存量理財(cái)清理進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。上半年在規(guī)模方面，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)繼續(xù)保持前三名地位，但國(guó)有大行理財(cái)子公司的規(guī)模增速迅猛，與前者的差距正在縮小。

　　臨近年末，拓展代銷渠道成為未持牌的中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略路徑。中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒告訴中新經(jīng)緯，中小銀行在大力拓展外部渠道代銷本行理財(cái)業(yè)務(wù)拓展方面呈現(xiàn)出積極態(tài)勢(shì)。

　　《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2024年上)》顯示，在已開業(yè)的31家理財(cái)公司中，理財(cái)產(chǎn)品僅由母行代銷的理財(cái)公司只有3家，28家理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品除母行代銷外，還拓展了其他銀行的代銷渠道。中新經(jīng)緯查看華夏理財(cái)官網(wǎng)信息發(fā)現(xiàn)，目前其公示名錄上托管機(jī)構(gòu)達(dá)15家。

　　戴志鋒認(rèn)為，當(dāng)前中小銀行面臨較大的中間業(yè)務(wù)收入壓力，保險(xiǎn)和基金降費(fèi)的影響仍在持續(xù)。從實(shí)際數(shù)據(jù)來看，部分中小銀行2024年上半年的保險(xiǎn)和基金代銷收入出現(xiàn)了不同程度的下滑，而理財(cái)業(yè)務(wù)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)；有些銀行的受托理財(cái)收入在手續(xù)費(fèi)收入中的占比持續(xù)攀升，進(jìn)而成為財(cái)富管理收入的首要來源。

　　此外，相較于直銷渠道，短期來看，中小銀行拓展理財(cái)代銷渠道難度更低。據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，截至今年7月，大部分理財(cái)公司都建立了產(chǎn)品推介的微信公眾號(hào)和視頻號(hào)，然而僅有不到10家理財(cái)子公司上架了理財(cái)直銷APP，且主要集中在部分股份行和城商行。直銷渠道前期投入較大，在互聯(lián)網(wǎng)流量見頂?shù)漠?dāng)下，獲得新客的成本正不斷提高。與代銷渠道相比，直銷渠道見效慢，短期收益較低，起量需要時(shí)間。

　　營(yíng)銷花樣不斷

　　2024年，銀行理財(cái)子公司紛紛掀起“降費(fèi)潮”，對(duì)固定管理費(fèi)和市場(chǎng)銷售費(fèi)率等進(jìn)行優(yōu)惠調(diào)整，甚至出現(xiàn)“0費(fèi)率”產(chǎn)品。如中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)榷嗉夜�司均下調(diào)了部分產(chǎn)品的相關(guān)費(fèi)率，還有公司如北銀理財(cái)推出“不達(dá)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不收管理費(fèi)”的產(chǎn)品。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，費(fèi)率下調(diào)是理財(cái)公司應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施之一，有利于理財(cái)短期內(nèi)穩(wěn)住規(guī)模、吸引投資者。此外，費(fèi)用下調(diào)也有助于理財(cái)公司擴(kuò)大與公募基金競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。對(duì)投資者而言，費(fèi)率下調(diào)可以降低投資成本，變相增加收益。但董希淼強(qiáng)調(diào)，費(fèi)率高低不應(yīng)作為投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵因素。投資者應(yīng)基于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求、投資能力等因素進(jìn)行資產(chǎn)配置，在資產(chǎn)配置中選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

　　此外，不少銀行理財(cái)子還降低了申購(gòu)門檻并延長(zhǎng)申贖時(shí)間。部分銀行理財(cái)子公司將理財(cái)產(chǎn)品的起購(gòu)金額調(diào)降至最低1元甚至0.01元，延長(zhǎng)了多款理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)贖回交易時(shí)間到夜間，例如交銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)裙�司推出�?4小時(shí)理財(cái)?shù)摹耙故欣碡?cái)”產(chǎn)品。

　　延長(zhǎng)交易時(shí)間到夜間，為白天上班、無暇投資的投資者帶來便利；同時(shí)也增加了理財(cái)產(chǎn)品的收益計(jì)算時(shí)間——只要在24時(shí)前購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，第二天就可以開始計(jì)算收益，這比一般理財(cái)產(chǎn)品至少多出一天的收益。董希淼告訴中新經(jīng)緯，推出這類服務(wù)，反映出銀行理財(cái)公司面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下，努力探索差異化服務(wù)，以更周到細(xì)致的服務(wù)改善投資者體驗(yàn)，具有積極意義。

　　規(guī)模仍有上漲空間

　　隨著存款利率的下降，定期存款性價(jià)比快速降低，居民財(cái)富配置正發(fā)生較大變化。戴志鋒表示，2025年銀行理財(cái)子理財(cái)規(guī)模仍有上漲空間。目前來看，在理財(cái)規(guī)模集中度逐步向理財(cái)子靠攏的趨勢(shì)下，代銷理財(cái)市場(chǎng)仍有空間。對(duì)于未取得理財(cái)子牌照的中小銀行而言，未來應(yīng)當(dāng)加快由資產(chǎn)管理角色向財(cái)富管理角色轉(zhuǎn)化，搶占代銷市場(chǎng)。

　　對(duì)于理財(cái)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而言，星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言則表示，以“0費(fèi)率”吸引客戶、擴(kuò)張市場(chǎng)份額的方式并不是最佳手段。在產(chǎn)品凈值化的大環(huán)境下，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)更應(yīng)注重全面提升對(duì)產(chǎn)品回撤的控制能力。

　　董希淼同樣表示，要提高理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，2025年商業(yè)銀行和理財(cái)公司應(yīng)加快引入和培養(yǎng)專業(yè)人才，不斷提升對(duì)宏觀形勢(shì)和金融市場(chǎng)的研判能力，持續(xù)提升投資研究能力和資產(chǎn)配置能力，為不同需求的投資者提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，還可進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)溝通，比如，組織開發(fā)通俗易懂的入門級(jí)投資者教育教材、書籍、視頻，開展投資者喜聞樂見的宣傳教育活動(dòng)等。(中新經(jīng)緯APP)

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責(zé)任編輯：宋亞芬